La venta de vivienda se ralentiza, pero los precios subirán un 7 % en 2026, según BBVA

Un nuevo informe de BBVA Research confirma la realidad del mercado inmobiliario español: el volumen de ventas se está desacelerando debido a una escasez crónica de oferta, pero esa misma escasez impulsa los precios hacia una nueva fase de fuerte revalorización.

El actual “Observatorio Inmobiliario” (noviembre 2025) prevé que, si bien el número total de transacciones se estancará en 2026, con un cambio previsto de apenas 0,3 %, los precios de la vivienda a nivel nacional están asegurados para otro año de crecimiento significativo, proyectando un aumento del 7 % en 2026. Esta tendencia ofrece una seguridad para los inversores a largo plazo: el valor de tu activo está protegido ante cualquier fluctuación de mercado gracias a un déficit estructural imparable.

Déficit estructural y crecimiento de precios en España

La razón detrás de esta aceleración de precios es simple y estructural: España no puede construir con la rapidez suficiente para satisfacer la demanda generada por el fuerte empleo, la migración y el atractivo de la compra frente a un alquiler cada vez más caro.

Los datos de BBVA confirman la gravedad de este desequilibrio fundamental:

• Déficit acumulado de vivienda: Entre 2021 y 2025, España acumuló un déficit de viviendas suficientes para aproximadamente 625.000 hogares cuyas necesidades habitacionales no fueron satisfechas por la nueva construcción.
• Resiliencia en el precio: A pesar de las fuertes subidas nominales, el precio sigue estando un 30 % por debajo del pico de la burbuja inmobiliaria de 2007 en términos reales, lo que confirma una recuperación de mercado, no un boom especulativo.
• Precios al alza: Este déficit impulsó los precios al subir un 9,7 % en la primera mitad de 2025, un impulso que BBVA proyecta llevará a un aumento del 10,1 % en el año completo. Este fuerte crecimiento sienta las bases para la revalorización estable del 7 % esperada para 2026.

Las ventas se ralentizan, pero esto es una señal saludable

La prevista estagnación de ventas para 2026 es en realidad una señal positiva para la salud del mercado a largo plazo. No indica un colapso de la demanda, sino una confirmación de que:

• La oferta se ha agotado: El mercado simplemente se ha quedado sin inventario disponible, especialmente vivienda de calidad y asequible en zonas de alta demanda.
• La demanda marginal desaparece: El fuerte aumento de precios significa que compradores marginales, a menudo sensibles a los tipos de interés hipotecarios y dependientes de financiación completa, quedan fuera. Esto elimina la demanda especulativa y deja el mercado en manos de inversores seguros y a largo plazo.

Capital extranjero marcando la tendencia

La caída en ventas se nota especialmente en dos áreas: viviendas secundarias (segundas residencias, inversiones) y la región de Madrid.

El informe de BBVA destaca que las transacciones en el segmento de vivienda no habitual están ralentizándose, y que regiones como Madrid han visto cómo las operaciones de vivienda habitual cayeron aproximadamente un 6 % en el segundo trimestre de 2025 respecto al primero. Este descenso confirma la extrema escasez en las zonas preferidas por nuestros compradores extranjeros:

• Crisis de accesibilidad: Para los compradores nacionales españoles, el “esfuerzo para comprar” (el porcentaje de ingresos necesario para una cuota hipotecaria) sigue siendo críticamente alto en regiones como las Islas Baleares y Madrid. Este obstáculo interno genera un mercado de dos niveles en el que el capital extranjero sigue dominando gracias a su ventaja de divisa.
• Málaga y Baleares: El crecimiento de precios en estos mercados clave para expatriados sigue muy por encima del promedio nacional, confirmando una alta demanda impulsada por el estilo de vida y la migración internacional de capital.

Cuellos de botella en la construcción

BBVA identifica que la principal limitación del mercado es la incapacidad de aumentar la oferta. Aunque la construcción de vivienda nueva crecerá un 10 % en 2025 y un 12 % en 2026, este volumen sigue siendo insuficiente para satisfacer la demanda.

Los principales cuellos de botella son de carácter estructural y no pueden resolverse rápidamente, lo que explica por qué BBVA garantiza años de revalorización de precios:

• Escasez de mano de obra: El sector de la construcción afronta un volumen cuadruplicado de vacantes sin cubrir desde 2016 y un grave envejecimiento en su fuerza laboral. Esto, unido a una baja rentabilidad de los promotores y altos costes materiales, limita severamente la capacidad de aumentar la oferta.
• Incertidumbre normativa: Una burocracia compleja y larga, sumada a tensiones regionales sobre el desarrollo de suelo, continúa retrasando la ejecución de proyectos.

Estas limitaciones aseguran que el déficit de 625.000 viviendas tardará mucho en cerrarse, garantizando el crecimiento del valor de los activos para los inversores durante 2026 y más allá.

El mensaje de BBVA Research es claro: aunque el volumen de ventas pueda estabilizarse, la fortaleza subyacente del mercado residencial español está garantizada por un déficit estructural agudo. Para el inversor extranjero, esto significa que el aumento del 7 % en precios previsto para 2026 está prácticamente asegurado. Ahora es el momento ideal para entrar en el mercado y posicionar tu capital para beneficiarte de este crecimiento a largo plazo, sólido y no especulativo. Explora nuestras propiedades en venta ahora y asegure tu inversión a largo plazo en España.